거시경제를 통한 미국 증시 & 달러 전망, 이제 돈 잃지 말자

바쁘신 분들은 맨아래 결론 요약 정리 있습니다
하지만 요약 정리만 보는것보다는 미국 경제 상태, 하반기 미국 주식시장, 한국 경제 전망, 달러 전망 달러 사? 말어?도 차려놓았으니 3분만에 현재 매크로 경제 상황 파악하시어 안전하고 확실한 투자 이득 보시길 바랍니다!
 

1) 2분기 미국의 경제 상태는?

2분기 미국의 경제 상태는 얕은 침체를 전망합니다.
우선 침체 요인으로는 SVB 사태가 있습니다.
SVB 사태로 금융 시스템 불안이 확산했고 주요 지표의 둔화가 보이기 때문입니다.
 
반면 회복 요인으로는 꾸준히 많은 소비력이 있습니다. 한국에 미국과 같은 상황이 발생한다면 deep reccession 즉, 깊은 침체였겠지만 한국엔 없는게 미국엔 있습니다. 바로 '소비력' 이죠. 미국 국민들이 수적으로도 많으므로 소비력이 단단하게 받쳐줄 것이기 때문에 얕은 침체를 예상합니다(경제에서 '소비'는 중요 지표라는 사실★)
 
여기에 생각보다 괜찮은 고용시장, 저소득층 임금 상승 때문에 소비가 훅 빠지진 않겠습니다.
따라서 서로 (+), (-) 되는 환경이 상충하기 때문에 깊은 침체보다는 얕은 침체를 전망합니다.
 
연준의 금리 인상은 5월을 마지막 인상으로 계속 금리를 유지하다가
2024 2분기정도 되면 금리 인하를 시작하지 않을까 전망합니다.
 
- 금리 인상 중단 멀었나...미 기대인플레 4.7% 또 급등

금리 인상 중단 멀었나…미 기대인플레 4.7% 또 급등

 

2) 하반기 미국 주식 시장은 어떨까?

역사적으로 그리고 매크로 경제 시각으로 금리 인상을 고려하며 주식시장을 보았을 때 1~3분기는 '조정' 이라는 키워드를 늘 염두에 두어야 합니다. 대체로 금리 인상이 마무리되고, 다음 인하 사이클이 본격화되기 전에 주식시장은 대체로 부진한 경향이 있었기 때문입니다.
 
따라서 이번 분기부터 다음 분기 동안 금리 인상이 마무리 되는 시그널이 보이면 공격적인 매수, 추가 매수보다는 주가 상승이 뚜렷한 종목이나 이익이 다시 오를 것 같은 종목을 보시길 추천드립니다.
 

3) 그렇다면 한국 경제 전망은?

1. 경기 저점 통과 시작
2023 2분기는 경기 저점을 통과하는 고통을 겪을것으로 보입니다.다른 신흥국도 비슷하겠습니다.
그러다가 하반기가 되면 미국 경제도 안정화가 되면서 한국도 미세 반등이 일어나지 않을까 전망합니다.
단, 내수 위주의 기업보다는 수출 위주의 기업부터 살아날 것으로 보입니다. 한국 내수 소비만 타겟팅하는 기업보다는 수출 or 내수/수출을 함께하는 기업이 아무래도 매출이 더 잘 나올 수밖에 없기 때문입니다. 따라서 한국 주식 종목 선택시에 해당 기업의 비즈니스가 수출 위주인지 내수 위주인지 꼭 따져보시기 바랍니다.참고로 요즘 달러가 1300원인 때가 많아, 달러로 거래하는 수출 위주 기업은 매출이 좋을 수도 있습니다.
 
2. 주식 1분기 결과
- 이익 모멘텀 양호한 종목: 자동차, 기계, 통신, 방산, 필수소비재 - 저평가 종목: 자동차, 에너지, 기계
자동차, 기계는 성적은 좋았으나 주가에 잘 반영되지 않은것 같아 저평가 주식이라 생각됩니다.
 

4) 달러 전망, 그래서 달러 사? 말어?

저는 달러, 엔화 투자도 하고있는데요. 지금은 달러를 매수하기보다는 올해안에 달러 투자 익절을 하고 싶으시다면 매도하는 타이밍이라 전망합니다. (사실 2월에는 원달러 환율이 1400원까지 갔어서 그때 달러를 매도하기도 했음ㅋ) 왜 매도하는 타이밍이 맞겠는지는 제일 큰 이유가 하나 있습니다. 바로 한국 은행은 국민 연금과 올해 말가지 350억 달러 한도 내에서 통화 스왑을 합의했기 때문입니다. 사실 작년 9월에 100억 달러보다 더 많은 양을 합의했습니다. 따라서 현재 달러를 매수해놓는건 비추합니다. 떨어질 가능성이 너무 높기 때문. 운이 좋아 원달러 환율이 50원~100원 올랐다 해도 어지간한 금액이 아닌이상 환거래 수수료로 많이 날리실거임.

통화 스왑 이외에 또다른 이유가 있습니다. 바로 신흥국 투자가 증가하고 있는 점! 우선 외국인 큰손 횽님들은 이머징 국가 중, 중국에 투자를 많이하고있습니다. 그러다보면 한국으로 시야를 돌리는 횽님들도 있을겁니다. 횽님들의 달러가 앞으로 유입되면 유입되었지 더이상 빠지긴 어렵기 때문에 한국으로의 달러 유입이 있을 것이라 전망합니다.
 
따라서 1~2개월 내에서는 달러 원 환율이 확 떨어지긴 어렵겠지만 2023 하반기로 갈수록 달러 원 환율은 안정화를 보일 것으로 전망합니다. 반면 요새 원화 약세 현상으로, 2분기에는 원달러 환율이 1300원을 잠깐 넘어설 가능성도 염두에 두면 좋겠습니다. 미국의 (얕은) 경기 침체 우려, 연준의 금리 인하 기대 및 현실 금리와의 차이 감소로 데드캣 바운스처럼 갑자기 확 뛰는 케이스가 발생할 수 있기 때문입니다. 물론 2023년도 하반기까지 봤을때 달러 원 환율은 장기적으로 하락할 전망입니다.
 

5) 이것만 알아도 돈 버는거 반은 먹고 들어감. 결론 요약 정리

바쁘신 분들 모여라모여.
연준의 금리 인상 기조로 금융 환경은 긴축 상황 속에서 소비 둔화폭은 높지 않을 것으로 보입니다.
쉽게 말하면 기준 금리가 많이 올랐는데도 여전히 투자, 소비의 양이 눈에 띄게 줄지 않았다는 말!
미국 내 자체 소비도(2021 기준, 미국 국민수 3.319억 명) 많기 때문인데요.
따라서 하반기 미국 경기는 짧고 얕은 리세션 국면에 진입할 것으로 전망합니다.
 
달러 원 환율은 1~2개월동안은 1300원대가 한번씩 나올 수 있으나 통화 스왑,
이머징 국가 투자 재개로 연말로 갈수록 원 달러 환율은 안정화될 것으로 보입니다.
 

6) 맺으며

2023. 04. 19에는 테슬라 실적발표가 있습니다.
테슬라 및 모빌리티 종목의 움직임에 관심 가져보시길 추천드립니다.

 
추가로 매크로 경제 지표 발표일도 전해드립니다.

본 포스팅은 오목교 수달의 경제 스터디 후 생각을 정리한 것입니다.
투자 공부하실때 참고용으로만 사용해주세요:)